El problema no es el acceso a capital, es la preparación

Muchas empresas continúan concentrando sus decisiones clave en una o dos personas, una dinámica que puede verse como un riesgo, explica el financiero Jesús D. Mattei

Fecha: 26 de abril de 2026 – 11:07 p.m.

Por: Jesús Daniel Mattei | Vicepresidente de Sygnus Capital Puerto Rico

Según Jesús D. Mattei, vicepresidente de Sygnus Capital, conseguir financiación requiere mucho más que simplemente tener en orden la contabilidad de una empresa.

En Puerto Rico, muchas empresas sólidas, incluyendo empresas familiares con décadas de trayectoria, enfrentan desafíos al intentar financiar su crecimiento, no porque carezcan de potencial, sino porque llegan al proceso sin haber construido las bases que requieren los proveedores de capital.

Existe la percepción común de que acercarse a un banco simplemente implica presentar estados financieros y explicar una necesidad. En realidad, es un proceso mucho más exigente: una evaluación estructurada diseñada para determinar si una empresa representa un riesgo manejable. Y esa evaluación no se define en una sola reunión. Se determina mucho antes de llegar a ese punto.

En la práctica, cada institución financiera lleva a cabo su propio proceso de debida diligencia. La diferencia entre las empresas que logran acceso a capital en condiciones favorables y aquellas que no lo logran radica en quién lidera ese proceso. Las empresas mejor posicionadas realizan primero esa evaluación internamente.

¿Qué evalúa realmente un banco?

Primero, la calidad de la información financiera. No es suficiente presentar estados financieros preparados únicamente para fines contributivos. Lo que buscan los prestamistas es consistencia, trazabilidad y, sobre todo, visibilidad hacia el futuro. Las proyecciones creíbles, sustentadas en supuestos claros, tienen tanto peso como los resultados históricos. Una empresa que no puede explicar cómo planifica crecer tendrá dificultades para justificar por qué necesita capital.

Segundo, la dependencia operativa. Muchas empresas continúan concentrando decisiones clave en una o dos personas. Desde una perspectiva crediticia, esto no representa eficiencia, sino riesgo. La ausencia de estructuras gerenciales claras y procesos definidos limita la capacidad de crecimiento y reduce la confianza de terceros.

Tercero, la formalidad corporativa. Los acuerdos informales, la documentación incompleta o las estructuras ambiguas generan obstáculos durante el proceso. Los proveedores de capital buscan certeza: quieren entender quién tiene el control, cómo se toman las decisiones y qué mecanismos existen para manejar conflictos. Sin esa claridad, incluso las transacciones viables pueden estancarse.

 El momento adecuado y la puerta correcta

Cuarto, la relación con el sistema financiero. Las mejores condiciones de financiamiento rara vez se negocian durante momentos de urgencia. Se construyen con el tiempo mediante transparencia, consistencia y credibilidad. Al mismo tiempo, el ecosistema ha evolucionado: los fondos privados y las estructuras de crédito especializadas ahora complementan a la banca tradicional, permitiendo soluciones más flexibles cuando son necesarias.

Un error común es tratar todo el capital como intercambiable. No lo es. La estructura de financiamiento debe estar alineada con el uso previsto de los fondos. Financiar un crecimiento a largo plazo con deuda a corto plazo puede generar una presión innecesaria sobre el flujo de efectivo y comprometer las operaciones.

También es necesario anticipar las preguntas difíciles. La concentración de clientes, la capacidad de resistencia durante las recesiones económicas y la dependencia de proveedores se encuentran entre los factores que siempre serán evaluados. Evitar estos temas no mejora la percepción del riesgo; comprenderlos y gestionarlos sí lo hace.

Según nuestra experiencia, las limitaciones más comunes en los procesos de financiamiento no se deben a debilidades estructurales dentro de la empresa, sino a una falta de preparación para presentar adecuadamente el negocio. Y esa preparación requiere disciplina, no urgencia.

Puerto Rico cuenta con una comunidad empresarial resiliente. Sin embargo, alcanzar el próximo nivel requiere adoptar prácticas más rigurosas. El acceso al capital no debe verse como un evento transaccional, sino como una capacidad que se desarrolla continuamente.

En última instancia, el capital no evalúa únicamente números. Evalúa claridad, estructura y capacidad de ejecución. Las empresas que entienden esto dejan de perseguir financiamiento y comienzan a atraerlo.

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