[Opinión] Más allá del financiamiento tradicional: ampliando el acceso a capital a través de estructuraciones sindicadas de crédito privado
Lee la columna del vicepresidente de Sygnus Capital, Jesús Daniel Mattei.
Fecha: 9 de septiembre de 2025
Por: Jesús Daniel Mattei | Vicepresidente de Sygnus Capital Puerto Rico
![[Opinión] Más allá de la financiación tradicional: ampliar el acceso al capital mediante la estructuración de créditos privados sindicados](https://bloximages.newyork1.vip.townnews.com/elvocero.com/content/tncms/assets/v3/editorial/7/90/790cf06c-9a08-48af-be05-2740768ff0b5/68b75de8a7358.image.jpg?resize=400%2C209)
La comunidad empresarial de Puerto Rico sigue transformándose. Cada vez más compañías buscan optimizar su estructura de capital, refinanciar deudas heredadas o acceder a fondos para crecer. No obstante, aun con el progreso de nuestros mercados financieros, muchas empresas medianas y en expansión enfrentan limitaciones al intentar obtener soluciones de financiamiento que respondan a su complejidad y escala.
En este escenario, las estructuraciones sindicadas de crédito privado se presentan como una alternativa frente al financiamiento tradicional. Aunque en mercados desarrollados son ampliamente utilizadas, en Puerto Rico todavía representan un recurso poco explorado con gran potencial de impacto.
Un préstamo sindicado permite que varias instituciones financieras otorguen crédito conjunto a un mismo cliente. De esta forma, las empresas pueden acceder a montos de capital más altos, repartir el riesgo entre distintos actores y negociar estructuras flexibles adaptadas a sus necesidades. En la práctica, resultan especialmente útiles cuando el crédito de una sola institución se queda corto o no ofrece la flexibilidad requerida.
Lo que marca la diferencia hoy es que ya existe capacidad local para guiar a las compañías en este proceso. En el pasado, estructurar un financiamiento sindicado exigía un nivel de especialización y coordinación que no siempre estaba disponible en la Isla. Muchas veces las empresas tenían que depender de asesores externos o de instituciones foráneas. Ese panorama está cambiando con la presencia de más actores en el crédito privado y el desarrollo de un ecosistema financiero más diverso.
El crecimiento de las entidades de crédito privado ha ampliado las opciones para empresas medianas que buscan capital fuera del sistema bancario tradicional. Cada vez es más frecuente ver sindicaciones privadas, también llamadas Club Loans o Private Credit Syndications. Estas pueden estructurarse como facilidades unitranche, esquemas de gravamen dividido (split-lien) o combinaciones de préstamos basados en activos con préstamos a plazo.
Dado que estos instrumentos se diseñan a la medida, requieren un nivel de planificación que supera lo que la banca comercial tradicional suele ofrecer. Por eso los bancos no siempre son quienes los originan. Sin embargo, la experiencia demuestra que muchas instituciones están dispuestas a participar una vez que la estructura está definida y el paquete crediticio preparado de forma adecuada.
Firmas locales como Sygnus Capital Puerto Rico cuentan ya con la infraestructura y el peritaje necesarios para ofrecer asesoría formal en la estructuración y manejo de préstamos sindicados. Esto significa que las empresas no tienen que enfrentarse solas al proceso ni depender únicamente de actores externos. La asesoría comienza identificando el objetivo real de la transacción, ya sea refinanciar deuda, recapitalizar el balance o levantar fondos para expansión. Continúa con el diseño de una estructura clara y viable, que defina plazo, garantías, convenios y distribución del riesgo. Y culmina con la presentación de la propuesta a varias entidades financieras, generando un ambiente competitivo que aumenta las opciones del cliente.
El valor de este modelo se resume en tres aspectos clave. Primero, aporta claridad al proceso, ayudando a la empresa a definir con precisión qué necesita. Segundo, garantiza personalización, porque cada transacción se adapta a las particularidades del cliente y de su industria. Y tercero, fomenta la competencia, ya que al involucrar a varias entidades se generan distintas ofertas, lo que le da al cliente mayor control sobre términos y condiciones.
En un mercado como el de Puerto Rico, donde el acceso a capital todavía puede sentirse limitado, las estructuraciones sindicadas de crédito privado ofrecen una vía para abrir nuevas oportunidades. Permiten pasar de negociaciones bilaterales con un solo banco a un enfoque integral y coordinado que conecta a las empresas con un abanico más amplio de recursos financieros.
Este modelo también representa una oportunidad para el ecosistema en general. Bancos, asesores, inversionistas y líderes empresariales pueden beneficiarse de un marco más colaborativo y transparente, en el que el capital se alinea mejor con las metas de cada negocio. A medida que la capacidad local para asesorar y ejecutar estas transacciones continúe fortaleciéndose, aumentará también la eficiencia y el impacto de cada transacción en la economía.
En Sygnus, entendemos que este es un paso adelante no solo para nuestra firma, sino para el desarrollo financiero del País. Mientras más herramientas tengamos para conectar capital con oportunidades, más resiliente, dinámico y competitivo será el ecosistema económico de Puerto Rico.
